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新濠国际:经济和产业趋势

时间:2019/12/13 12:35:09   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:“巨大的机遇往往蕴含在巨大的历史浪潮中,一头牛当然不会在自己的微观逻辑中成长。”工行产业升级股基金经理陈晓璐告诉记者,在投资时一定要注意行业的走势,站在更长远的角度,以做行业的心态参与到股票投资中来。这就需要深入的研究,持续的跟踪,更长的持有时间和耐心去分享企业长期成长所创造的财...
    “巨大的机遇往往蕴含在巨大的历史浪潮中,一头牛当然不会在自己的微观逻辑中成长。”工行产业升级股基金经理陈晓璐告诉记者,在投资时一定要注意行业的走势,站在更长远的角度,以做行业的心态参与到股票投资中来。这就需要深入的研究,持续的跟踪,更长的持有时间和耐心去分享企业长期成长所创造的财富,等待花开。

“如果你回顾历史,就不难发现,牛市是由巨大的经济和工业趋势催生的。”名叫陈小鲁分析指出,从长期的角度来看,与房地产及相关产业链的快速发展带来的国内城市化进程的加速,国内重型和化学工业从没有从弱到强,甚至许多类别从进口到自给自足和出口。从短期的角度来看,2013 - 2015年移动互联网浪潮的快递交货,乘出租车,等新生命形式的移动游戏,2015 - 2017年,国家补贴来支持和原材料大大减少双驱动、光伏需求增长,新能源汽车,2016 - 2018年供应方面改革和环保风暴下,产出收缩引起价格高度周期性的上游和中游的周期。今年以来,业绩较好的企业也来自一些趋势良好的行业,如5G基站建设、5G手机升级带动的上游需求、集成电路本地化、国产创新药物加速研发等。

陈晓璐管理的工银瑞信国家战略股权基金正是把握了经济产业发展的大势,不仅获得了巨大的绝对收益,而且在管理期间也取得了突出的超额收益。万得资讯的数据显示,截至12月10日的一年里,工银瑞信(credit suisse)的全国战略股票基金净值增长了61.65%,远远超过同期沪深300指数(csi 300 index) 29.55%的涨幅。自2018年11月30日陈小鲁掌舵以来,该基金管理期间总收益率为58.94%,超额收益率为38.4%。

展望未来,陈小鲁为A股市场保持了较为乐观的未来走势。

“尽管许多股票在2019年大幅上涨,但从一方面来说,这是对2018年大幅下跌的修正。另一方面,许多股票,尤其是行业内的龙头企业和蓬勃发展的轨道,都出现了显著的收益增长,股价是业绩增长的合理反映。从中期和长期来看,A股的整体市场估值处于历史长期均衡水平,并没有被高估。”陈晓璐表示,看好高端制造业、TMT、新材料、新能源等领域。在具体的公司选择上,注重公司空间大、壁垒高、执行力强。

“找公司就像钓鱼。你得去大湖才能找到大鱼。陈小璐认为,只有公司的产业空间足够大,才能带来高增长。此外,在制造业,只有壁垒高的公司才能产生高额利润;更强的管理执行功能可以促进技术进步。

关于新基金的投资机会,陈小鲁表示,新一轮全球技术变革正在进行,中国在这一轮变革中已经变得相当有竞争力。越来越多的优秀企业脱颖而出。现在是投资中国经济转型、探索产业升级机遇的好时机。

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